摩根士丹利發表報告指出，內房去年收入或因預售量減少而下滑，且受累於房價下跌及高土地成本項目影響，平均毛利率可能收縮2.2個百分點至13.1%水平。內房的資產減值損失或超出市場預期，導致平均盈利按年跌16%。
而在該行所覆蓋的13隻內房股份中，僅預期華潤置地(01109.HK) +0.150 (+0.559%) 沽空 $2.30億; 比率 18.441% 、建發國際(01908.HK) +0.200 (+1.271%) 沽空 $2.36千萬; 比率 22.217% 及招商蛇口(001979.SZ) +0.150 (+1.532%) 的盈利相對可觀，預計跌幅呈單位數。此外，民企內房的資產負債表可能進一步惡化，淨負債比率上升、現金覆蓋比率下降，以及因房地產銷售疲弱而積壓的完工庫存增加。
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該行預期，內地房地產銷售可能會繼續下降，主要由於土地儲備減少、二手房市場的進一步份額增長，以及政策反應不足。
該行維持對內房業的中性看法，建議投資者等待更好的入場時機。該行仍偏好具防禦性的國企內房股，尤其是於住房和消費領域均受惠的公司，如華潤置地及華潤萬象生活(01209.HK) +1.650 (+5.124%) 沽空 $7.43千萬; 比率 24.772% ；並認為持有優質土地儲備的國企內房表現應跑贏同業，如綠城中國(03900.HK) +0.540 (+4.608%) 沽空 $6.40千萬; 比率 13.250% 及越秀地產(00123.HK) +0.120 (+2.202%) 沽空 $8.77百萬; 比率 8.227% 。(jl/a)(港股報價延遲最少十五分鐘。沽空資料截至 2025-02-27 16:25。) (A股報價延遲最少十五分鐘。)
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