招银国际发表报告,指腾讯音乐-SW(01698.HK) +4.200 (+6.829%) 沽空 $1.55千万; 比率 15.410% (TME.US) 首季总营收按年增长9%至73.6亿元人民币(下同),非国际财务报告准则(non-IFRS)计净利润按年增长25%至21.2亿元,大致符合市场预期。
报告称,其在线音乐业务保持稳健增长势头,受音乐订阅用户数与ARPPU(每用户平均收入)的均衡发展所支撑。对於2025年第二季度,该行预计总收入及non-IFRS净利润将按年增长12%及23%。由於在线音乐业务的强劲表现和利润率扩张趋势,该行将2025至2027年盈利预测上调0%至6%。以现金流折现率计,美股目标价上调6%至17.5美元。尽管存在宏观不确定性,该行仍看好腾讯音乐凭借其强大的竞争壁垒和商业模式,在2025年持续实现强劲盈利增长,并维持「买入」评级。(da/a)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-05-15 16:25。) (美股为即时串流报价; OTC市场股票除外,资料延迟最少15分钟。)
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