里昂发表报告指,预计阿里巴巴(BABA.US) 上财季总收入增长将改善至按年增长5.5%,收入达到2,750亿元人民币,因为淘宝和天猫的商品交易额(GMV)以及客户管理收入(CMR)随以旧换新政策的推动和改善的变现能力。国际电子商务持续增长,AliExpress用户渗透加深,Trendyol在地理上扩展。阿里云的增长受强劲的人工智能产品需求带动或恢复到双位数。
该行指,考虑到持续的电子商务投资,调整後的息税前利润(Ebit)在上季可能按年下降1.6%至520亿元人民币。但该行预期,随以旧换新政策延长,收入增长在上季和2026财年将进一步改善。出售银泰和高鑫零售可能在今季造成已确认损失30亿美元,但应能改善未来的利润和股东回报。该行维持评级「跑赢大市」及目标价125美元。(vc/w)(美股为即时串流报价; OTC市场股票除外,资料延迟最少15分钟。)
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