大新银行经济研究及投资策略部发表报告指，美国总统特朗普公布对等关税措施料冲击全球经济。彭博研究估计，加徵对等关税後，美国的平均有效关税税率或由去年的2.3%攀升至23%，或将使美国经济产值拉低2.3%，物价抬高1.4%；至於美国向中国货品徵收的平均关税或从目前的32.8%升至66.8%，并不低於特朗普竞选期间曾提出的60%关税，很可能导致中国对美出口大幅萎缩，近日数据显示的内地复苏势头或会受挫。
彭博研究和一些券商曾估计，关税若升至60%，对内地经济的拖累可能达2%。同时，各个被加徵对等关税的国家也可能采取报复措施，全球贸易量将面临萎缩风险，即使与美国展开谈判也可能旷日持久，对企业和消费者信心带来的冲击也难以预料。
该行上调较具避险特性的主权及投资级别企业债券至看好，对金价的看法也保持正面；同时下调港股观点至中性，美股及其他亚洲股市降至看淡。该行认为，美国大幅增加关税，很可能不利美国以至全球经济及企业盈利前景，而全球贸易版图重塑之际，投资者避险意欲也相信会显着上升；央行面对经济滞胀风险，货币政策或会陷入两难局面。内地的人工智能发展或仍可支持港股表现。随着未来几个月与关税相关的谈判可能陆续展开，市场波幅或持续高企一段时间，投资者宜注意风险，保持分散投资。
(ha/j)
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