中金发表报告指,金山云(KC.US) 第三季收入按年增长16%至18.9亿元人民币(下同),符合市场预期;经调整EBITDA 达1.85亿元,大幅超出市场预期,得益於有效的成本及费用管控。此外,公司披露与金山软件(03896.HK) +0.090 (+2.639%) 沽空 $6.90千万; 比率 7.665% 及小米-W(01810.HK) -0.150 (-0.525%) 沽空 $11.15亿; 比率 20.988% 的关联交易框架协议;据公告,2025年至2027年期间,来自金山软件及小米的收入上限预计合计约为113亿元。
报告指,考虑金山云AI业务收入贡献超预期,上调2024年和2025年收入预测2%和1.7%至76.5亿元和84.2亿元;鉴於收入增长及营运杠杆释放快於预期,上调经调整EBITDA预测15.8%和26.6%至5.52亿元和11.8亿元。维持「跑赢行业」评级;考虑公司业务结构优化,更为乐观的增长及盈利前景,上调金山云美股目标价8%至6.5美元。(ha/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2024-11-25 16:25。) (美股为即时串流报价; OTC市场股票除外,资料延迟最少15分钟。)
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