美银证券发表报告，蔚来(09866.HK) +1.600 (+4.451%) 沽空 $3.03千万; 比率 38.456% 第三季非GAAP净亏损为44亿元人民币，亏损高於该行预测的41亿元人民币，毛利率按年上升2.7个百分点至10.7%，低於预期的11.4%。公司预计第四季蔚来品牌的毛利率将提高至15%，并在明年达到20%；乐道L60的毛利率将从明年扩阔至10%，并且有可能会因推出高毛利的新车型，而带动乐道品牌的毛利率升至15%。
美银证券调整蔚来2024至2026年的销售预测，分别下调1%、上调1%以及上调10%，并将2024至2026年的毛利率预测分别下调0.4、0.4及0.6个百分点，以反映竞争压力。因此，预计公司非GAAP净亏损在2024至2026年将扩大4%、10%及29%。
美银证券将蔚来目标价由50元降至47元，重申「中性」评级，预计明年销量增长将部分抵销毛利率扩张速度放缓以及经营开支较高的影响。(mn/a)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2024-11-25 12:25。)
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