麦格理研究报告指出,中通快递-W(02057.HK) -0.600 (-0.305%) 沽空 $1.69亿; 比率 27.908% 2025年第四季业绩处於预测高端。在反内卷政策和逆向物流量增长下,每件快递平均收入(ASP)维持正增长。该行相信中通将受益於反内卷措施,推动2026年增长比行业快,并改善盈利能力。
未来展望,麦格理表示,进入2026年,随着行业在反内卷政策下向高质增长转型,相信中通凭藉其价值定位,将占据最佳优势,继续跑赢市场进一步扩大市场份额。预期每件快递平均收入将进一步提升6分人民币,同时销量年增13%,这将转化为调整后净利润按年增17%至110亿元人民币。
麦格理将中通今明两年净利润预测分别上调8%、12%,以反映更新的业务量增长和盈利能力展望。中通(ZTO.US) 美股目标价由26.6美元升至30.4美元,基於预测2026市盈率15倍;评级「跑赢大市」。(hc/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-03-19 16:25。) (美股为即时串流报价; OTC市场股票除外,资料延迟最少15分钟。)
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