交银国际发表报告指,博通(AVGO.US) 首财季业绩略超预期,次季指引超过市场预期。管理层指引第二财季收入220亿美元,高於该行和市场预期的200亿美元,其中AI半导体收入107亿美元,指引EBITDA利润率68%。
此外,博通的AI增长或至少持续到2028年,VMWare受AI影响或有限。展望之后三年,管理层提到仅AI芯片收入一项2027年或远超过1,000亿美元。管理层给出六个客户中重要客户今明两年的部署进度,该行计算主要客户2027年部署XPU算力或至少为10GW。管理层称CPO技术最终或会实现,但不会是在2026年甚至不是在2027年。
该行上调博通2026至2028年营收预测到1,041亿、1,575亿及2,071亿美元,当中AI芯片收入分别为587亿、1,098亿及1,535亿美元。同时上调稀释后Non-GAAP每股盈利预测到11.47、17.82与23.52美元。该行维持博通460美元目标价,并认为股价有吸引力。(ha/j)(美股为即时串流报价; OTC市场股票除外,资料延迟最少15分钟。)
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