高盛发表研报指，预计百胜中国(09987.HK) +5.000 (+1.458%) 沽空 $1.30千万; 比率 7.674% (YUMC.US) 2024财年第四季销售额、餐厅利润、营业利润，将分别按年增长4.4%、4.6%、20.4%。该行预期，百胜中国旗下「肯德基」及「必胜客」同店销售增长，将分别为按年-1%及-3%，相当於新冠疫情前水平的84%及83%，表明淡季期间的复苏步伐较慢。
门市扩张方面，高盛预计百胜中国将保持稳健的步伐，料2024年第四季净开店433间，全年净开店 1,650间，集团管理层早前目标为1,500至1,700间；利润率方面，该行预期百胜中国餐厅利润率将按年稳定在10.8%，促销市场背景下食品和纸张成本上升，以及公司的成本控制和效率改进措施，抵消了经营去杠杆化的影响；经营利润率方面，该行预计将按年升0.7个百分点，并持续节省一般管理费用。
高盛相信，百胜中国紮实的门市扩张、新的门市业态、成本控制等，将继续为其带来更永续及稳定的增长。若消费信心进一步改善，同店销售增长复苏或会带来更大的上行空间。
另外，高盛将百胜中国2024至2026财年净利润预测下调1%至2%，同时将其美股目标价由59美元下调至58美元，港股目标价由460港元下调至452港元，维持「买入」评级。(js/k)
(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2025-01-07 16:25。) (美股为即时串流报价； OTC市场股票除外，资料延迟最少15分钟。)
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