招银国际发表研报指,小鹏汽车-W(09868.HK) -2.150 (-4.541%) 沽空 $2.50亿; 比率 22.496% (XPEVUS)近期推出的两款新车型Mona M03及小鹏P7+都取得成功,定价吸引且定位明确,令明年将推出的四款新车成功机率亦上升,因此相应将明年全年销量预测上调26%至39万辆,当中新车型预料占比达75%。
憧憬销量增长,加上毛利率改善,该行认为小鹏已见到扭亏为盈的早期曙光,预期可於2026年实现盈利,目前预测今年第四季净亏损录约16亿元人民币,但明年净亏损可能会收窄,预计将从今年度净亏损约60.2亿元人民币,收窄至明年的净亏损约22.6亿元人民币。
招银国际强调,小鹏於2026年扭亏的假设是基於销量有所增长,目前预测2026年销量可达到约49万辆,毛利率料达15.3%,年度净利润预测为1.03亿元人民币。招银国际将该公司的评级由「持有」升至「买入」,美股目标价从8美元上调至16美元,相当於预测明年市销率1.5倍,高於其同业,该行认为估值倍数合理,因2026年有望达至收支平衡。(gc/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2024-11-22 16:25。)
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